Roubini Versus Rogers Is Right Debate for 2010: William Pesek - Bloomberg.com: "Roubini Versus Rogers Is Right Debate for 2010: William Pesek
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Commentary by William Pesek
Nov. 9 (Bloomberg) -- It’s a, well, golden opportunity.
Investor Jim Rogers thinks gold will double to at least $2,000 an ounce. Economist Nouriel Roubini says that’s “utter nonsense.” As these well-known market personalities duke it out, they’re doing us a favor by highlighting a critical debate: Which is the bigger threat -- inflation or deflation?
Inflation, though not to the extent many fear.
Saying this opens me up to a rebuke from the National Inflation Association. It chided Roubini last week for arguing there’s no inflation to drive gold that high. The group said he “doesn’t understand inflation and deflation.”
Then again, who really does these days? If you’re looking at economics and markets through traditional lenses, very little makes sense. Many concepts that seemed like rock-hard truths two years ago are looking shaky.
Just ask John Reed, who helped engineer the merger that created Citigroup Inc. Reed last week apologized for his role in building a company that has taken $45 billion in direct U.S. aid, and said banks that big should be split up. Turns out, the 1999 repeal of the Depression-era Glass-Steagall Act separating consumer banking from those involved in capital markets was a terrible idea after all.
Up has become down, and down has become up. Amid such disorientation, the risk is that policy makers will apply old ideas and relationships to new and diverse challenges. One such error would be prematurely taking away the stimulus that’s only now stabilizing growth.
Inflation Risks
Only a fool would dismiss inflation risks at a time when the Federal Reserve, Bank of Japan and Bank of England are holding short-term rates near zero and the European Central Bank isn’t far behind. Central banks are starting to unwind emergency measures introduced to stave off disaster, and that’s appropriate.
The risk is that policy makers go overboard looking for exit strategies. That, in a nutshell, is Roubini’s shtick and it’s hard to refute the views of the New York University professor. Yes, inflation must be contained, but so must the forces of deflation in the short run.
To me, Roubini’s worries are more persuasive than Rogers’s bet on gold. That also goes for Roubini’s view that bubbles pervade rallies in emerging-market stocks. They do.
$2,000 Gold
As 2010 approaches, there are widespread expectations that gold will continue rising. India’s recent purchase of $6.7 billion worth of the precious metal focused attention on the trend.
Yet the global economy is turning Japanese more than those fixated on inflation may realize. In a world awash in liquidity traps, price pressures aren’t the usual threat.
That’s not to say inflation won’t perk up, particularly in emerging markets. The Fed’s ultra-low rates are likely to result in inflation in China, Indonesia and Thailand before they do in the U.S. Bank lending is locked in neutral, at best, even though monetary-base growth in the U.S. has increased exponentially over the past year. Oddly, the main beneficiary of the Fed’s liquidity is emerging-market stocks.
At the same time, highly indebted U.S. households will be spending even less now that unemployment is above 10 percent. Weekend news reports about the jobless rate climbing to a 26- year high were a huge consumption killer.
Too Big to Fail
Couple that with Washington’s enthusiastic embrace of the too-big-to-fail doctrine. Fannie Mae, for example, is looking for yet another public bailout -- $15 billion this time. Executives at Citigroup, American International Group Inc. and Goldman Sachs Group Inc. all know the government won’t let them go the way of Lehman Brother Holdings Inc.
That encourages reckless decisions and will slow the process of clearing imbalances in the commercial real-estate market and other sectors. All this suggests that Japan’s experience these past 20 years is more relevant to the U.S. than many admit. Japan is still grappling with deflation.
The key difference between Japan and the U.S. is the concentration of financial distress. In Japan, bad debt was concentrated in the corporate sector; in the U.S. it’s in households.
The U.S. may be sowing the seeds of yet another bad-loan crisis by expanding homeownership anew. How encouraging those who may be better off renting to buy homes in a weak economy is good policy is beyond me. It’s all a bit too Japan-like for comfort.
Japan Lesson
Another lesson Wall Street hasn’t learned from Japan is the power of “I’m sorry.” Reed’s utterance of those very words in an interview with Bloomberg News reporter Bob Ivry was extraordinary because bankers have avoided taking blame.
When rationalizing the crisis, bankers point to everything from too little regulation to too much regulation to low-income Americans fudging mortgage applications. What they haven’t done is look in the mirror and acknowledge the role of their own greed. Nothing dramatizes that more than the fat bonuses bankers are again paying themselves.
They will regret that strategy if markets falter anew. The trick for policy makers is to take some of the froth out of asset prices without going too far, too quickly, and ushering in global deflation.
(William Pesek is a Bloomberg News columnist. The opinions expressed are his own.)
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To contact the writer of this column: William Pesek in Tokyo at wpesek@bloomberg.net
Last Updated: November 8, 2009 14:00 EST"
2009年11月11日 星期三
惠譽：現在就擔心全球資產泡沫 言之過早_鉅亨網股市新聞
惠譽：現在就擔心全球資產泡沫 言之過早_鉅亨網股市新聞:
國際信評機構惠譽 (Fitch Ratings) 全球主權評等部 主管 David Riley 表示，現在就擔心世界各國的股票和房 地產的價格已經狂飆到難以為繼的地步，實在是「言之 過早」，並且閒置產能將有助於控制膨脹。
各國政府遭逢經濟大蕭條以來最嚴重的衰退，陸續 祭出緊急措施拚經濟，而美國聯準會(Fed)、歐洲與英國 央行上周均採取了取消若干振興方案的動作。
英國財政大臣 Alistair Darling 在11月 6日指出，在 世界主要經濟體逐步回春之際，二十國集團 (G20) 應該發 展出一個對付資產價格泡沫的辦法。
紐約大學教授 Nouriel Roubini 於11月 1日強調，美 國、英國及日本等國家利率貼近零的做法，抑制了美元 ，對資產價值飆升具有推波助瀾的作用。
在黃金領軍下，商品行情逼近歷史高峰，超低利率 正在推高房地產和股票的價格。
Riley今天在首爾接受電話訪問時說：「許多人擔心 資產價格膨脹已經過頭了！決策者打算再次激起資產價 格，這是復甦的一部份。假如這類舉措開始失控，你就 會憂心未來的資產泡沫。在我看來，談這些早了點。」
在低利率與聯準會增加放款助攻下，標準普爾 500 指 數今年漲升 21%，最近 8個月只有 1個月月線收黑。昨日的 報告顯示，大陸10月房價寫下14個月來最大漲幅，英國 房價更跳升到近3年來最高。"
國際信評機構惠譽 (Fitch Ratings) 全球主權評等部 主管 David Riley 表示，現在就擔心世界各國的股票和房 地產的價格已經狂飆到難以為繼的地步，實在是「言之 過早」，並且閒置產能將有助於控制膨脹。
各國政府遭逢經濟大蕭條以來最嚴重的衰退，陸續 祭出緊急措施拚經濟，而美國聯準會(Fed)、歐洲與英國 央行上周均採取了取消若干振興方案的動作。
英國財政大臣 Alistair Darling 在11月 6日指出，在 世界主要經濟體逐步回春之際，二十國集團 (G20) 應該發 展出一個對付資產價格泡沫的辦法。
紐約大學教授 Nouriel Roubini 於11月 1日強調，美 國、英國及日本等國家利率貼近零的做法，抑制了美元 ，對資產價值飆升具有推波助瀾的作用。
在黃金領軍下，商品行情逼近歷史高峰，超低利率 正在推高房地產和股票的價格。
Riley今天在首爾接受電話訪問時說：「許多人擔心 資產價格膨脹已經過頭了！決策者打算再次激起資產價 格，這是復甦的一部份。假如這類舉措開始失控，你就 會憂心未來的資產泡沫。在我看來，談這些早了點。」
在低利率與聯準會增加放款助攻下，標準普爾 500 指 數今年漲升 21%，最近 8個月只有 1個月月線收黑。昨日的 報告顯示，大陸10月房價寫下14個月來最大漲幅，英國 房價更跳升到近3年來最高。"
浪人志: IEA﹕2012-2015年全球天然氣供應將嚴重過剩
浪人志: IEA﹕2012-2015年全球天然氣供應將嚴重過剩: "IEA﹕2012-2015年全球天然氣供應將嚴重過剩
國際能源署(International Energy Agency)週二表示﹐由於美國的非常規天然氣生產意外活躍﹐同時經濟衰退導致需求下滑﹐預計2012-2015年﹐全球天然氣將嚴重供應過剩﹐出現2,000億立方米左右的過剩供給。
國際能源署在《世界能源展望》中稱﹐到2030年﹐全球天然氣需求料將升至4.3萬億立方米左右﹐需求增長的動力將來自非經濟合作與發展組織 (Organization for Economic Co-operation and Development)國家﹐特別是中東國家。
隨著美國非常規天然氣產量的飆升﹐國際能源署預計到2030年﹐全球非常規天然氣產量將升至6,290億立方米﹐美國和加拿大的產量增長將最快﹐而亞太和歐洲的非常規天然氣生產幾年內難有起色。"
國際能源署(International Energy Agency)週二表示﹐由於美國的非常規天然氣生產意外活躍﹐同時經濟衰退導致需求下滑﹐預計2012-2015年﹐全球天然氣將嚴重供應過剩﹐出現2,000億立方米左右的過剩供給。
國際能源署在《世界能源展望》中稱﹐到2030年﹐全球天然氣需求料將升至4.3萬億立方米左右﹐需求增長的動力將來自非經濟合作與發展組織 (Organization for Economic Co-operation and Development)國家﹐特別是中東國家。
隨著美國非常規天然氣產量的飆升﹐國際能源署預計到2030年﹐全球非常規天然氣產量將升至6,290億立方米﹐美國和加拿大的產量增長將最快﹐而亞太和歐洲的非常規天然氣生產幾年內難有起色。"
謝國忠:驚天危機 - 笑三少金融工作室 - KINGDON136 - 和讯博客
謝國忠:驚天危機 - 笑三少金融工作室 - KINGDON136 - 和讯博客: "謝國忠：驚天危機要來了！
如果房價不能維護在高位而是暴跌的話，對股市來說無疑是一場天的危機。沒辦法，地產商已經綁架了太多人……
目前，房價增長速度已經超過了通脹速度，因而在中國買房對抗通脹，並不是最明智的選擇--就在幾乎所有人都唱多中國樓市的時候，謝國忠再次拋出了他的'悲觀'論調。
謝國忠，著名的'悲觀主義'金融預言家，中國股市和樓市的唱空者。雖然其'悲觀'的言論很多人不愛聽，但不得不承認，在過去的十多年裏，謝國忠準確預測到了亞洲金融危機、美國衰退、中國股市和樓市的逆轉及石油泡沫破滅。這些預測均在市場被認為是最好的時候。
如今，中國樓市的小陽春儼然成了大陽春，價格連續飆升，'地王'頻現。就在幾乎所有人都唱多中國樓市的時候，謝國忠再次拋出了他的'悲觀'論調。而這一次，在揭露中國樓市泡沫之下真相的同時，他更是提出了'去美國買房'的'另類'觀點。
建築在'故事'之上的中國樓市
《浙商》：我有朋友參加了今年8月的房地產博鰲論壇，回來跟我說，今年這屆論壇的情況和去年相比，實在是相差太大了。去年參加的人很少，大家都垂頭喪氣的，而今年大家都喜笑顏開。論壇上一個主流的聲音，就是覺得中國的房地產再漲個10年、20年都沒有問題，因為中國的人口太多了，中國的剛性需求太大了。不知您怎麽看這樣的觀點？
謝國忠：中國樓市有個最大的特點，就是喜歡'講故事'。所謂的剛性需求，政府保房地產，這些都是'故事'。樓市大漲需三個因素，一個是巨大的需求，主要和人口掛鉤；一個是人民收入大幅提高，這個主要靠工資；還有一個則是資金鏈和銀行的利息、信貸相關。現在中國樓市的大漲只有一個因素，就是資金鏈，完全是靠銀行裏的錢支撐起來的。只要銀行裏面還有錢，那就什麽'故事'都能講。
《浙商》：為什麽說剛性需求是在'講故事'呢？
謝國忠：很簡單，中國樓市剛性需求的後勁來自哪裏？主要來自城市化進程中那些進城的農民。但問題是，這些農民買得起城市裏的房子嗎？根本買不起，連白領都不一定買得起，別說農民了。就算他們買得起，這還是一個'故事'，因為目前中國的城市化已經達到了50%，它可以持續到75%的樣子，接下來，由於人口老齡化的原因，農村人口將減少，因而中國城市人口會增加3億人。而目前，城市居民人均占有住房面積為28平方米，也就是說，將會有大概84億平方米的需求。現在，中國已經完成了超過20億平方米的建設，每年的建築生產能力有15億平方米，卻只能賣出去8億平方米。其實，中國房地產已是一個很成熟的行業了，早已過了上升期，高點也已經被逾越，所以產能過剩的危機絕對會在未來爆發出來。
《浙商》：但是很多人認為土地是有限的，不可能造那麽多房子，到那個時候，物以稀為貴，房價還是會居高不下。
謝國忠：這又是一個'故事'。20年前，我去日本，發現那裏的房價特別高，問朋友為什麽，朋友就拉著我到東京街上，指著那些高樓大廈說：'你看看，哪裏還有地造房子啊？'但現在呢，日本的地價跌了80%-90%。這告訴我們，說沒有地，那是在'講故事'。中國完全可以通過蓋高樓和圍海造地的方式來擴大土地供應量，尤其是圍海造地，才幾十美元一平方米，很便宜。
買房不是對抗通脹的最好手段
《浙商》：您剛剛說，目前中國房價的大漲只基於資金鏈這一因素，也就是說，其實樓市是一場'虛火'，根基是很脆弱的？那現在是什麽樣的理念在支撐著這一'虛火'？
謝國忠：應該說，中國資產市場價格是完全靠升值預期來支撐的。隨著越來越多的人和流動資金被吸入市場，價格被進一步哄擡，不斷驗證著人們看多的預期。於是，又有更多的人加入了這場狂歡。現在，一方面是人們對於通脹的恐懼，總覺得錢會變得不值錢，但是房子是不會貶值的。因此，手裏一大把錢多半會去選擇買房子；另一方面是銀行的海量信貸刺激。"
如果房價不能維護在高位而是暴跌的話，對股市來說無疑是一場天的危機。沒辦法，地產商已經綁架了太多人……
目前，房價增長速度已經超過了通脹速度，因而在中國買房對抗通脹，並不是最明智的選擇--就在幾乎所有人都唱多中國樓市的時候，謝國忠再次拋出了他的'悲觀'論調。
謝國忠，著名的'悲觀主義'金融預言家，中國股市和樓市的唱空者。雖然其'悲觀'的言論很多人不愛聽，但不得不承認，在過去的十多年裏，謝國忠準確預測到了亞洲金融危機、美國衰退、中國股市和樓市的逆轉及石油泡沫破滅。這些預測均在市場被認為是最好的時候。
如今，中國樓市的小陽春儼然成了大陽春，價格連續飆升，'地王'頻現。就在幾乎所有人都唱多中國樓市的時候，謝國忠再次拋出了他的'悲觀'論調。而這一次，在揭露中國樓市泡沫之下真相的同時，他更是提出了'去美國買房'的'另類'觀點。
建築在'故事'之上的中國樓市
《浙商》：我有朋友參加了今年8月的房地產博鰲論壇，回來跟我說，今年這屆論壇的情況和去年相比，實在是相差太大了。去年參加的人很少，大家都垂頭喪氣的，而今年大家都喜笑顏開。論壇上一個主流的聲音，就是覺得中國的房地產再漲個10年、20年都沒有問題，因為中國的人口太多了，中國的剛性需求太大了。不知您怎麽看這樣的觀點？
謝國忠：中國樓市有個最大的特點，就是喜歡'講故事'。所謂的剛性需求，政府保房地產，這些都是'故事'。樓市大漲需三個因素，一個是巨大的需求，主要和人口掛鉤；一個是人民收入大幅提高，這個主要靠工資；還有一個則是資金鏈和銀行的利息、信貸相關。現在中國樓市的大漲只有一個因素，就是資金鏈，完全是靠銀行裏的錢支撐起來的。只要銀行裏面還有錢，那就什麽'故事'都能講。
《浙商》：為什麽說剛性需求是在'講故事'呢？
謝國忠：很簡單，中國樓市剛性需求的後勁來自哪裏？主要來自城市化進程中那些進城的農民。但問題是，這些農民買得起城市裏的房子嗎？根本買不起，連白領都不一定買得起，別說農民了。就算他們買得起，這還是一個'故事'，因為目前中國的城市化已經達到了50%，它可以持續到75%的樣子，接下來，由於人口老齡化的原因，農村人口將減少，因而中國城市人口會增加3億人。而目前，城市居民人均占有住房面積為28平方米，也就是說，將會有大概84億平方米的需求。現在，中國已經完成了超過20億平方米的建設，每年的建築生產能力有15億平方米，卻只能賣出去8億平方米。其實，中國房地產已是一個很成熟的行業了，早已過了上升期，高點也已經被逾越，所以產能過剩的危機絕對會在未來爆發出來。
《浙商》：但是很多人認為土地是有限的，不可能造那麽多房子，到那個時候，物以稀為貴，房價還是會居高不下。
謝國忠：這又是一個'故事'。20年前，我去日本，發現那裏的房價特別高，問朋友為什麽，朋友就拉著我到東京街上，指著那些高樓大廈說：'你看看，哪裏還有地造房子啊？'但現在呢，日本的地價跌了80%-90%。這告訴我們，說沒有地，那是在'講故事'。中國完全可以通過蓋高樓和圍海造地的方式來擴大土地供應量，尤其是圍海造地，才幾十美元一平方米，很便宜。
買房不是對抗通脹的最好手段
《浙商》：您剛剛說，目前中國房價的大漲只基於資金鏈這一因素，也就是說，其實樓市是一場'虛火'，根基是很脆弱的？那現在是什麽樣的理念在支撐著這一'虛火'？
謝國忠：應該說，中國資產市場價格是完全靠升值預期來支撐的。隨著越來越多的人和流動資金被吸入市場，價格被進一步哄擡，不斷驗證著人們看多的預期。於是，又有更多的人加入了這場狂歡。現在，一方面是人們對於通脹的恐懼，總覺得錢會變得不值錢，但是房子是不會貶值的。因此，手裏一大把錢多半會去選擇買房子；另一方面是銀行的海量信貸刺激。"
2009年11月10日 星期二
1983牛市捲土重來﹖
1983牛市捲土重來﹖: "2009年11月09日13:49
現在的情形開始有點像1983年：股市在飆升﹐失業率突破10%﹐科幻電視連續劇《V星入侵》又上演了。
股市投資者不由得期待1983年重演。這一年﹐正是一場歷時18年的大牛市的開端。
目前為止﹐股市行情很像八十年代早期。1982年8月到1983年10月﹐標準普爾500指數大漲69%。今年3月9日以來﹐該指數躍升58%。兩個時代都經歷了深度衰退﹐而在深度衰退過後﹐股市往往都會快速反彈。
可惜的是﹐其他相似之處很少。
現在市場的估值已經遠不像當時那麼低。八十年代的牛市開始的時候﹐標普500指數往績市盈率不到7倍。即使在上漲69%過後﹐其市盈率也僅僅達到10倍。
最近的這一輪上漲行情開始的時候﹐本益比為13倍﹐現在已經膨脹到接近19倍﹐而其長期平均水平為16倍。
失業率頭一次達到10.2%是在1983年4月﹐當時已經在準備下降了。而現在看來﹐未來幾個月失業率可能還要保持漲勢。
另外﹐1980年代牛市開始的時候﹐美聯儲(Federal Reserve)的基準利率為11%﹐這意味著它只要下調利率﹐就能夠再次提振市場。而在今天﹐聯邦基金目標利率處在接近於零的水平。
當時美國的嬰兒潮一代正處在掙錢能力和消費能力都最高的時候﹐現在這些人已經損失了數萬億美元的淨資產﹐退休金與醫療福利也都不確定。
1983年的時候﹐美國消費者一輪為期20年的負債積累還沒有開始。當時的家庭負債佔可支配收入的62%﹐這是自六十年代就一直保持的水平。
現在這一比率是122%﹐這還是在過去兩年債務增長停滯的情況下。
現在的監管與稅收前景或許也跟1983年不同。歷史證明﹐如果提高稅收、嚴格監管﹐市場能夠承受﹐但華爾街各公司會痛苦不已。
Miller Tabak首席經濟策略師格林豪斯(Dan Greenhaus)上週五告訴客戶說﹐通脹率在上升﹐失業率在上升﹐稅收在增加﹐監管在加強﹐而債務在下降﹐1983年可不是這等情形。
Mark Gongloff"
現在的情形開始有點像1983年：股市在飆升﹐失業率突破10%﹐科幻電視連續劇《V星入侵》又上演了。
股市投資者不由得期待1983年重演。這一年﹐正是一場歷時18年的大牛市的開端。
目前為止﹐股市行情很像八十年代早期。1982年8月到1983年10月﹐標準普爾500指數大漲69%。今年3月9日以來﹐該指數躍升58%。兩個時代都經歷了深度衰退﹐而在深度衰退過後﹐股市往往都會快速反彈。
可惜的是﹐其他相似之處很少。
現在市場的估值已經遠不像當時那麼低。八十年代的牛市開始的時候﹐標普500指數往績市盈率不到7倍。即使在上漲69%過後﹐其市盈率也僅僅達到10倍。
最近的這一輪上漲行情開始的時候﹐本益比為13倍﹐現在已經膨脹到接近19倍﹐而其長期平均水平為16倍。
失業率頭一次達到10.2%是在1983年4月﹐當時已經在準備下降了。而現在看來﹐未來幾個月失業率可能還要保持漲勢。
另外﹐1980年代牛市開始的時候﹐美聯儲(Federal Reserve)的基準利率為11%﹐這意味著它只要下調利率﹐就能夠再次提振市場。而在今天﹐聯邦基金目標利率處在接近於零的水平。
當時美國的嬰兒潮一代正處在掙錢能力和消費能力都最高的時候﹐現在這些人已經損失了數萬億美元的淨資產﹐退休金與醫療福利也都不確定。
1983年的時候﹐美國消費者一輪為期20年的負債積累還沒有開始。當時的家庭負債佔可支配收入的62%﹐這是自六十年代就一直保持的水平。
現在這一比率是122%﹐這還是在過去兩年債務增長停滯的情況下。
現在的監管與稅收前景或許也跟1983年不同。歷史證明﹐如果提高稅收、嚴格監管﹐市場能夠承受﹐但華爾街各公司會痛苦不已。
Miller Tabak首席經濟策略師格林豪斯(Dan Greenhaus)上週五告訴客戶說﹐通脹率在上升﹐失業率在上升﹐稅收在增加﹐監管在加強﹐而債務在下降﹐1983年可不是這等情形。
Mark Gongloff"
2009年11月9日 星期一
你的房子將要升值的六個跡象
你的房子將要升值的六個跡象: "你的房子將要升值的六個跡象
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字 體
在
近兩年的時間里﹐美國房價急劇下滑至2003年之前的水平。如今﹐美國各地住房市場正顯現出持穩的初步跡象。
當然﹐每個住房市場都是區域性的﹐彼此之間存在顯著差異。但房屋所有者還是可以根據一些指標﹐判斷他們的住房是否會升值。以下就是你房子將要升值的6個跡象。
失業率
這個道理很簡單﹕沒有工作﹐你就不可能買房子。
隨著失業率上升﹐買得起房子的個人就更少。這降低了住房需求﹐推動房價走低。
要查詢一個城市的失業率以及是在上升還是下滑﹐可以上美國勞工統計局(Bureau of Labor Statistics)網站查詢。
此外﹐還可以看看當地公司是否正在招聘﹐大企業是否在遷至該地區。更多的工作崗位意味著更多雇員﹐這最終會提振該地區的房產需求。
收入增長
想再深入一點瞭解情況的有購房意向者可以看看某一街區家庭收入的平均變化或是變化中值。
至少應該確認這些收入是經過通貨膨脹調整的（最好是在不斷上升）。穆迪經濟網(Moody’s Economy.com)首席經濟學家贊迪(Mark Zandi)說﹐那些薪酬停滯或出現下降的購房者在支付了月供之後可能就沒剩下多少現金了﹔因此﹐他們可能不會維修他們的房屋﹐或是聽之任之﹔這會降低房屋的價值﹐甚至是臨近房屋的價值。
較少的止贖申請和出售
追蹤止贖問題的RealtyTrac.com高級副總裁沙爾加(Rick Sharga)說﹐平均而言﹐止贖房屋的售價會比同一地區的類似房屋低30%﹐但具體數據會隨著不同市場而有所變化。在住房市場遭受重創的地區﹐尤其是在美國南部和西南諸州﹐止贖房屋通常都是按照半價出售。
隨著止贖住房增加﹐它們會拖纍同一街區的平均房價走低。
庫存不斷減少
大多數頻繁見到“房屋出售”標誌的地區﹐房價距離回升還很遠。
立場偏左的智庫機構經濟與政策研究中心(Center for Economic Policy and Research)聯席主管貝克(Dean Baker)說﹐總的來說﹐如果一個街區同時有超過2%的房子在掛牌出售﹐那麼此地房屋庫存量就很高。隨著出售的房屋數量下降﹐賣房者就有更多的議價權﹐更有可能達成接近他們要價的交易。
你應該看看這個月的房屋庫存供應﹐看看這些庫存按照當前的銷售狀況需要多少個月才能消化。獨立經濟智庫機構米爾肯研究所(Milken Institute)的地區經濟研究主管德沃爾(Ross DeVol)說﹐正常水平是5-6個月﹐但我們目前的平均水平是略低於10個月。（大城市地區情況會有所不同。）此外﹐贊迪說﹐那些沒有新住房建設項目的地區可能會率先迎來房市復甦﹐因為這些地區可供出售的庫存量較少。
售價折扣幅度縮小
貝克說﹐從全美標準來看﹐目前房屋的實際售價都比房主的要價低5%-10%。
你可以看看房屋出售報價和實際售價之間的價差。美國評估師協會(American Society of Appraisers)總裁埃文斯(Michael Evans)說﹐如果某一地區這一價差不斷縮小﹐那麼就表明該地區房產市場正在好轉。他擁有的加州Evans Appraisal Service提供住房地產評估服務。
房屋售價不斷下滑
貝克說﹐另一方面﹐房屋售價不斷下降可能意味著住房市場已經觸底。他們還保證了現在入市的購房者只需要支付泡沫時期的一部分價格就可以買到房子。
AnnaMaria Andriotis
（本文譯自SmartMonney。"
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在
近兩年的時間里﹐美國房價急劇下滑至2003年之前的水平。如今﹐美國各地住房市場正顯現出持穩的初步跡象。
當然﹐每個住房市場都是區域性的﹐彼此之間存在顯著差異。但房屋所有者還是可以根據一些指標﹐判斷他們的住房是否會升值。以下就是你房子將要升值的6個跡象。
失業率
這個道理很簡單﹕沒有工作﹐你就不可能買房子。
隨著失業率上升﹐買得起房子的個人就更少。這降低了住房需求﹐推動房價走低。
要查詢一個城市的失業率以及是在上升還是下滑﹐可以上美國勞工統計局(Bureau of Labor Statistics)網站查詢。
此外﹐還可以看看當地公司是否正在招聘﹐大企業是否在遷至該地區。更多的工作崗位意味著更多雇員﹐這最終會提振該地區的房產需求。
收入增長
想再深入一點瞭解情況的有購房意向者可以看看某一街區家庭收入的平均變化或是變化中值。
至少應該確認這些收入是經過通貨膨脹調整的（最好是在不斷上升）。穆迪經濟網(Moody’s Economy.com)首席經濟學家贊迪(Mark Zandi)說﹐那些薪酬停滯或出現下降的購房者在支付了月供之後可能就沒剩下多少現金了﹔因此﹐他們可能不會維修他們的房屋﹐或是聽之任之﹔這會降低房屋的價值﹐甚至是臨近房屋的價值。
較少的止贖申請和出售
追蹤止贖問題的RealtyTrac.com高級副總裁沙爾加(Rick Sharga)說﹐平均而言﹐止贖房屋的售價會比同一地區的類似房屋低30%﹐但具體數據會隨著不同市場而有所變化。在住房市場遭受重創的地區﹐尤其是在美國南部和西南諸州﹐止贖房屋通常都是按照半價出售。
隨著止贖住房增加﹐它們會拖纍同一街區的平均房價走低。
庫存不斷減少
大多數頻繁見到“房屋出售”標誌的地區﹐房價距離回升還很遠。
立場偏左的智庫機構經濟與政策研究中心(Center for Economic Policy and Research)聯席主管貝克(Dean Baker)說﹐總的來說﹐如果一個街區同時有超過2%的房子在掛牌出售﹐那麼此地房屋庫存量就很高。隨著出售的房屋數量下降﹐賣房者就有更多的議價權﹐更有可能達成接近他們要價的交易。
你應該看看這個月的房屋庫存供應﹐看看這些庫存按照當前的銷售狀況需要多少個月才能消化。獨立經濟智庫機構米爾肯研究所(Milken Institute)的地區經濟研究主管德沃爾(Ross DeVol)說﹐正常水平是5-6個月﹐但我們目前的平均水平是略低於10個月。（大城市地區情況會有所不同。）此外﹐贊迪說﹐那些沒有新住房建設項目的地區可能會率先迎來房市復甦﹐因為這些地區可供出售的庫存量較少。
售價折扣幅度縮小
貝克說﹐從全美標準來看﹐目前房屋的實際售價都比房主的要價低5%-10%。
你可以看看房屋出售報價和實際售價之間的價差。美國評估師協會(American Society of Appraisers)總裁埃文斯(Michael Evans)說﹐如果某一地區這一價差不斷縮小﹐那麼就表明該地區房產市場正在好轉。他擁有的加州Evans Appraisal Service提供住房地產評估服務。
房屋售價不斷下滑
貝克說﹐另一方面﹐房屋售價不斷下降可能意味著住房市場已經觸底。他們還保證了現在入市的購房者只需要支付泡沫時期的一部分價格就可以買到房子。
AnnaMaria Andriotis
（本文譯自SmartMonney。"
末日博士魯比尼：市場狂歡將悲慘收場
末日博士魯比尼：市場狂歡將悲慘收場: "末日博士魯比尼：市場狂歡將悲慘收場
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約大學(New York University)經濟學家魯比尼(Nouriel Roubini)週三表示﹐包括股票、新興市場和大宗商品在內的各種市場﹐上漲幅度過高﹐速度過快﹐因為全球經濟將經歷的是一種疲弱復蘇﹐而不會是人們期待的V型反彈。
因預言樓市崩潰和信貸危機而成名的魯比尼說﹐當前市場的狂歡還將進行六個月。
但他告誡說﹐狂歡終將狼狽收場﹐因為3月份以來資產價格的上漲﹐在很大程度上是全球巨量流動性造就的又一個泡沫。
魯比尼在舉行於紐約證券交易所(NYSE)的“Inside Commodities”大會上發表報告時說：“我會認為﹐已出現的上漲﹐幅度過大、速度過快。如果復蘇為V型﹐那麼這種上漲是合理的。但我相信﹐復蘇將是U型﹐在這種情況下﹐這些資產價格可能是雙邊波動﹐不然就有可能出現調整。”
3月份以前股市狂跌﹐油價從每桶145美元一路下瀉到30美元﹐這一階段市場的預期是經濟將陷入蕭條。
他說﹐在大規模財政刺激與寬鬆的貨幣政策作用下﹐蕭條風險已經顯著降低。
但隨著寬鬆政策再度推動大宗商品價格上漲﹐另外的風險也在重新出現。魯比尼說﹐事實證明﹐就在信貸危機開始發生的時候﹐去年油價上漲至145美元﹐引爆了全球經濟危機。
他警告說﹐在過剩流動性和過度投機的推動下﹐油價如果上漲至100美元﹐可能會成為剛剛出現的全球復蘇的“當頭一棒”。
退出策略
這位紐約大學的經濟學家認為﹐消費仍然缺乏力度﹐特別是美國的消費﹐而第三季度回歸增長﹐主要是受益於政府的刺激措施。
這些措施可能會繼續刺激增長﹐一直到明年早期。但如果消費不能迅猛復蘇並取代政府支出﹐隨著美國和世界各地從寬鬆貨幣政策中退出﹐市場將面臨越來越大的風險。
魯比尼說﹐如果退出過快﹐就有可能發生雙底型衰退﹐“像日本或1937年的美國所發生的情況”。他說﹐如果退出所費時間過長﹐則有可能造成一種財政上的災難﹐並推升通貨膨脹。
魯比尼表示﹐過去一年股票、大宗商品和其他風險資產的大幅上漲﹐性質都是一樣的。而放大這種漲勢的﹐不僅有美聯儲(Fed)將利率維持在近零水平的政策﹐而且也有美聯儲購買國債的措施﹔通過這些政策﹐短期和長期利率都被壓低﹐從而降低了市場的波動性。
魯比尼說﹐這種漲勢一崩潰﹐情況就會變得很糟糕﹐所有現在做空美元的人都將解除頭寸﹐引發一輪搶購風潮。
這位經濟學家認為﹐美元終將大幅反彈。美聯儲最終會停止購買國債﹐而加息的可能性﹐在加強市場波動之際﹐也會推高美元匯率。
魯比尼說：“如果市場是對的﹐且並經濟將出現V型復蘇﹐那麼美聯儲提高利率﹐美元急劇反彈。另外一個風險是﹐如果市場擔心出現雙底（衰退）﹐那麼美元將因為避險需求而大幅走強。”
“有多種理由認為﹐美元可能會急劇反彈﹐市場可能出現崩潰。”
Nick Godt"
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約大學(New York University)經濟學家魯比尼(Nouriel Roubini)週三表示﹐包括股票、新興市場和大宗商品在內的各種市場﹐上漲幅度過高﹐速度過快﹐因為全球經濟將經歷的是一種疲弱復蘇﹐而不會是人們期待的V型反彈。
因預言樓市崩潰和信貸危機而成名的魯比尼說﹐當前市場的狂歡還將進行六個月。
但他告誡說﹐狂歡終將狼狽收場﹐因為3月份以來資產價格的上漲﹐在很大程度上是全球巨量流動性造就的又一個泡沫。
魯比尼在舉行於紐約證券交易所(NYSE)的“Inside Commodities”大會上發表報告時說：“我會認為﹐已出現的上漲﹐幅度過大、速度過快。如果復蘇為V型﹐那麼這種上漲是合理的。但我相信﹐復蘇將是U型﹐在這種情況下﹐這些資產價格可能是雙邊波動﹐不然就有可能出現調整。”
3月份以前股市狂跌﹐油價從每桶145美元一路下瀉到30美元﹐這一階段市場的預期是經濟將陷入蕭條。
他說﹐在大規模財政刺激與寬鬆的貨幣政策作用下﹐蕭條風險已經顯著降低。
但隨著寬鬆政策再度推動大宗商品價格上漲﹐另外的風險也在重新出現。魯比尼說﹐事實證明﹐就在信貸危機開始發生的時候﹐去年油價上漲至145美元﹐引爆了全球經濟危機。
他警告說﹐在過剩流動性和過度投機的推動下﹐油價如果上漲至100美元﹐可能會成為剛剛出現的全球復蘇的“當頭一棒”。
退出策略
這位紐約大學的經濟學家認為﹐消費仍然缺乏力度﹐特別是美國的消費﹐而第三季度回歸增長﹐主要是受益於政府的刺激措施。
這些措施可能會繼續刺激增長﹐一直到明年早期。但如果消費不能迅猛復蘇並取代政府支出﹐隨著美國和世界各地從寬鬆貨幣政策中退出﹐市場將面臨越來越大的風險。
魯比尼說﹐如果退出過快﹐就有可能發生雙底型衰退﹐“像日本或1937年的美國所發生的情況”。他說﹐如果退出所費時間過長﹐則有可能造成一種財政上的災難﹐並推升通貨膨脹。
魯比尼表示﹐過去一年股票、大宗商品和其他風險資產的大幅上漲﹐性質都是一樣的。而放大這種漲勢的﹐不僅有美聯儲(Fed)將利率維持在近零水平的政策﹐而且也有美聯儲購買國債的措施﹔通過這些政策﹐短期和長期利率都被壓低﹐從而降低了市場的波動性。
魯比尼說﹐這種漲勢一崩潰﹐情況就會變得很糟糕﹐所有現在做空美元的人都將解除頭寸﹐引發一輪搶購風潮。
這位經濟學家認為﹐美元終將大幅反彈。美聯儲最終會停止購買國債﹐而加息的可能性﹐在加強市場波動之際﹐也會推高美元匯率。
魯比尼說：“如果市場是對的﹐且並經濟將出現V型復蘇﹐那麼美聯儲提高利率﹐美元急劇反彈。另外一個風險是﹐如果市場擔心出現雙底（衰退）﹐那麼美元將因為避險需求而大幅走強。”
“有多種理由認為﹐美元可能會急劇反彈﹐市場可能出現崩潰。”
Nick Godt"
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